每日精选：夏季追肥再现卖货热，尿素市场迎季节性回暖

2023-06-29 20:40:16 来源：期货日报小 中

进入6月，随着农业需求集中释放，尿素市场也迎来了“季节性”回暖。近日在临沂走访时，期货日报记者明显感受到，在上半年尿素价格下行周期走势下，6月份尿素的表现显然好于预期。尤其是本周以来，尿素市场价格的稳步回升，且正值农业需求的旺季，加上下游市场买涨不买跌的心态影响，市场短时间内再次出现了“卖货热”的现象。对此，尿素市场一产业人士也向记者证实，当前是今年以来市场中难得一遇的好时机，不少厂家趁此机会赶着多卖货。

(资料图片)

农业需求集中释放，部分订单已经排到7月上中旬

“今年需求季节这个时间跟往年有所不一样，特别是我们在6月份的时候能看到厂家有排队买货的这种现象。”河南某尿素生产企业相关负责人告诉期货日报记者，往年都是在6月1日，即中原收麦季节前，基本上复合肥需求季节就结束了。“它有一个延后，那么延后集中拿货也导致厂家集中发货，受装卸能力、物流能力的限制，终端用肥到货受到一定的影响。”她称。

上述企业人士解释说，像夏季追肥这种情况，其实在6月中旬到7月25日，尿素是有一个玉米追肥的旺季。“再往前两年来看，尿素在玉米追肥这个季节，占到全年需求量的60%，是全年最高的一个比例，这也能体现出一定的季节性影响。后来由于施肥习惯的转变，导致玉米施肥这个季节慢慢淡出市场，被高氮复合肥取代。”她表示，今年由于前期高氮复合肥施肥到地里的量不够充足，引发近期追肥再现，也呈现出一定的集中采购。

事实上，对于6月尿素市场整体的表现，不少业内人士认为明显好于预期。

据隆众资讯尿素分析师郭淑华介绍，6月上旬，因农业集中需求补仓，加之印度尿素招标消息出台，利好刺激尿素价格大幅上涨，局部市场一周时间涨价超200元/吨。6月中旬前后，市场逐渐降温。复合肥开工率下降明显，农业麦收阶段采购需求有所减弱，尿素日产高位运行下，市场偏空预期延续，价格上行动力不足后转而下行。但因前期工农业的叠加补仓，尿素企业库存大幅下降。6月下旬局部农业继续补仓时，部分企业出现发运偏紧等情况，加之山东、河南等地尿素企业故障短停，局部供需偏紧，尿素现货行情相对坚挺，局部稳中上涨。临近月底，局部货紧价扬局面更加明显，多数地区价格稳步上行。

“尿素厂家近期的涨价有两方面原因：一方面，中原市场的玉米追肥农业客户采购增多；另一方面，东南市场的水稻追肥也出现了集中采购。”上述企业相关负责人表示，其实在4月份去做市场调研时，对于东南市场采购就已经有了预期。

“我们东南市场的客户有一个特点，就是相对贸易商贸易规模较大，经销商经营的数量比较多，相对于中原的小的贸易经销商来说，他们对市场的分析比较透彻，所以预测市场后市会降价，也就不存货了。”上述企业相关负责人表示，当时到各个大型的贸易商、经销商的仓库里去看，基本上是空的，也就预期到水稻追肥的时候就会有一个集中采购或者是拿不到货的紧张局面的出现。“近期水稻追肥跟中原的玉米追肥集中释放以后，行情也出现了较为明显的上涨。”她称。

记者了解到，农业需求的集中释放，推动尿素企业快速去库，本周企业库存将进一步下降。据市场了解，当前多数尿素企业库存处于低位，甚至部分尿素企业订单已经排到7月上中旬。另外，部分出口订单也在悄然显现。“短期尿素企业库存压力并不大，为尿素行情的持续提供了利好支撑。”郭淑华称。

就近期尿素期货盘面的反弹来看，中信建投期货分析师刘书源表示，由于今年3—5月份的尿素价格大跌，导致下游买涨不买跌，中、下游库存偏低，但6月开始，农需追肥需求到来，中下游持续补库意愿变强。

事实上，记者近两日在临沂走访时，有尿素生产企业也向记者反映，当前部分地区又出现了排队买货的现象。对此，刘书源也解释说，随着近期尿素现货市场逐步回暖，下游的集中采购已经在持续进行。“由于工厂每天的尿素产量和装车的能力有限，在下游集中补库的背景下，排队买货现象会较为明显。”她称。

国际价格触底回升，出口变量不容小觑

记者了解到，按照往年的季节性观察，7月农业需求还有最后的夏季追肥期，到了8月，农业需求基本停滞。在郭淑华看来，7月份仍有较大变数：空档期缩短推后，出口及其他利好或仍存。

“7月虽然处于传统需求空档期，但北方局部农业需求或持续到7月上旬，中旬后复合肥开工率或有回升趋势，不过板材行业7月份仍有开工率下行预期，整体下游需求预期存在阶段性差异，虽然价格有回调趋势，但也埋下了下游逢低补仓的可能。”郭淑华表示。

另外，出口存在变化。近期出口动作较前期频繁，国际价格出现反弹。“后期尿素出口能否顺势而上，也将会给尿素行情带来影响。”郭淑华说。

“这两天国际市场也出现了突发性的状况。”据上述企业人士介绍，就东南亚的三大厂家装置的复产情况而言，有两大厂家并没有复产，而是推迟了复产，还有一家是故障性的临时检修，这使得东南亚供应端有280万吨装置停产。东南亚供应的减少，也导致了需求国从中国拿单子比较多。

“可以看到的是，本周初尿素国际成交价格是在上涨。”上述企业人士表示，出口价格提升，一方面对尿素价格会有一个底部的支撑，另一方面使国内整体的供应压力有所缓解，但成交量不足以解决国内供应过剩矛盾。

事实上，在尿素需求阶段性反弹中，出口也是一个值得市场关注的因素。“最近出口量可能还走得比较好，阶段性的出口可能对于市场去库是一件比较好的事情，这有利于正套策略。”肥多多化肥研究总监严森胜表示。

刘书源认为，目前尿素市场的关键因素在于国际尿素价格已经触底回升，导致国内的尿素出口窗口打开，从而边际上缓解国内尿素供给的压力。“后续尿素的上涨持续性，更多在于基差的收敛情况。”刘书源表示，目前主流交割地区的尿素现货价格在2100元/吨左右，如果现货价格能维持2000元/吨以上，预计尿素期货价格短期可能仍有上行空间。

同样，在上述产业人士看来，国际市场跟农业需求对短期尿素市场的驱动预计会持续到7月中下旬。

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